Le Luxembourg à la hausse : le commerce, les services et l'investissement affichent des excédents records

Selon les données préliminaires de la Banque centrale du Luxembourg et de l'institut statistique public STATEC, le Luxembourg enregistrera en 2024 un excédent de la balance courante de 11,8 milliards d'euros, soit 2,8 milliards de plus qu'en 2023. Principaux moteurs de la croissance : les exportations de biens et de services, ainsi qu'une forte activité d'investissement.

L'excédent de marchandises s'est élevé à 1,5 milliard d'euros, en hausse de 1,1 milliard d'euros. Les exportations ont augmenté de 3 %, tandis que les importations ont diminué de 1 %. L'augmentation est particulièrement marquée pour le poste "marchandises passant sans mouvement physique par le Luxembourg", c'est-à-dire le chiffre d'affaires du commerce international sans transit : +155 millions d'euros.

En outre, le déficit des biens généraux autres que le commerce net s'est réduit, les exportations ayant augmenté de 710 millions d'euros et les importations ayant diminué de 255 millions d'euros.

Les échanges internationaux de services ont augmenté de 6,5 % par rapport à 2023, ce qui équivaut à +2,3 milliards d'euros. Les services financiers en particulier ont augmenté : les exportations de 5,6 % et les importations de 4,9 %. La principale raison est l'augmentation de 8 % en glissement annuel des actifs des fonds d'investissement. Dans le secteur des services non financiers, la croissance a été modérée : exportations +1,7%, importations +1%.

Contrairement à 2023, qui a été une année de sorties, 2024 a marqué le retour des investissements directs :

• 123,7 milliards d'euros investis dans des actifs étrangers
• 100,7 milliards d'euros levés sur le marché intérieur

Les investissements en actifs de portefeuille ont été plus mitigés :

• Les entrées de capitaux dans les actions luxembourgeoises ont totalisé 171,2 milliards d'euros, en hausse par rapport aux 101,5 milliards d'euros de l'année précédente.
• En revanche, les actions étrangères ont fait l'objet d'importantes sorties de capitaux : -41,5 milliards d'euros, comme en 2023.
• Les investisseurs ont privilégié les instruments de dette, les achats nets d'obligations étrangères atteignant 200,4 milliards d'euros, tandis que les titres de créance luxembourgeois ont attiré 30,8 milliards d'euros (contre 21,6 milliards d'euros en 2023).

L'économie luxembourgeoise en 2024 a fait preuve de résilience et d'adaptabilité : une réorientation réussie vers les exportations, une activité d'investissement accrue et une politique étrangère équilibrée ont permis à l'excédent de se renforcer malgré la volatilité des marchés mondiaux. Les fonds d'investissement, pilier traditionnel du secteur financier du Grand-Duché, ont joué un rôle à part entière dans ce succès.