CumEx : Le Luxembourg dans le collimateur de la plus grande escroquerie fiscale d'Europe

L'essence du système CumEx est de récupérer des impôts qui n'ont jamais été payés. Ce système alambiqué mais incroyablement lucratif est devenu l'un des plus grands crimes financiers de l'histoire européenne. Le préjudice total résultant de ces transactions est estimé à 55 milliards d'euros, dont au moins 10 milliards pour l'Allemagne.

L'enquête se rapproche maintenant du Luxembourg, dont les experts en architecture fiscale estiment qu'il a rendu ces transactions possibles.

Le système CumEx reposait sur des remboursements multiples de l'impôt sur les dividendes par le biais d'échanges d'actions avec un changement fictif de propriétaire autour de la date de paiement des dividendes. Cela permettait à différentes parties de demander le remboursement d'un impôt qui n'avait en réalité été prélevé qu'une seule fois - ou pas du tout.

Au Luxembourg, l'enquête a jusqu'à présent été entravée par le secret fiscal : il est impossible de dire avec certitude si des transactions CumEx figurent parmi les demandes de remboursement d'impôt. Cependant, des signaux alarmants se font entendre.

Selon le ministre des Finances Gilles Roth, 2 210 demandes de remboursement de retenue à la source au titre du régime mère-fille ont été déposées au Luxembourg entre 2020 et 2024. Ce régime exonère d'impôt les dividendes versés entre entités juridiques liées. Parmi ces demandes, 261 ont été rejetées pour un montant total de 9,4 millions d'euros et sept affaires ont été portées devant les tribunaux.

Cinq des cas signalés à l'étranger contiennent des indications spécifiques d'implication dans des systèmes de type CumEx, la demande la plus récente remontant à 2024.

En Allemagne, CumEx est devenu un véritable scandale politique. Le chancelier Olaf Scholz (SPD), qui était maire de Hambourg, a été impliqué dans une histoire avec la banque Warburg, l'un des principaux acteurs de ces combines. Warburg a dû rembourser 47 millions d'euros à l'État, mais le processus a été retardé et les liens des politiciens avec la banque sont toujours douteux.

Fabio De Masi, ancien député du Bundestag appartenant au parti Die Linke, est l'un des critiques les plus persistants du scandale. Il a souligné à plusieurs reprises que le Luxembourg faisait partie de l'infrastructure financière qui assurait la "logistique" de ces systèmes. Selon lui, sans la participation de pays aux régimes fiscaux souples, l'ampleur de CumEx n'aurait pas été possible.

Le ministre des finances, Gilles Roth, reconnaît l'importance du problème et déclare que l'administration fiscale a été considérablement renforcée. L'objectif est d'améliorer les contrôles et d'identifier plus rapidement les transactions suspectes.

Cependant, la frontière entre les remboursements d'impôts légitimes et les abus de type CumEx reste floue. La loi prévoit des exceptions, mais c'est dans cette zone grise que les principales fraudes ont lieu. La difficulté réside dans le fait que les montages transfrontaliers sont facilement déguisés en activités légales.